article top ad

הצטרפו אלינו בטלגרם !

במשך כמעט 40 שנה חיינו בעידן של דירוגי אשראי נמוכים וכסף זול. זה מאפשר לממשלות ועסקים ברחבי העולם לצבור ערימות של חובות.
לפי CNBC החוב העולמי בשנת 2019 הגיע לסך של כ-250 טריליון דולר. החוב יכול בקלות להגיע לכ-500 טריליון דולר בעוד מספר שנים. ובכל זאת כולם מתנהגים כרגיל, כאילו המצב הזה יכול להמשך.
ממש כמו שחובות המשכנתא בסאב-פריים הפעילו את המיתון האחרון, כך החוב הנ”ל יפעיל את המיתון הבא. זה יפתח במשבר נזילות ויצור הרס בכל מיני שווקים “שאינם קשורים”.
המשקיעים ילמדו שוב שכל סוגי הנכסים ברחבי העולם מתואמים במשבר ומשפיעים אחד על השני. יהיו מעט חלקות בטוחות.
אבל אז, כמו כל מיתון, המיתון הזה יסתיים. והחלמה תתחיל, כי זה מה שקורה לאחר מיתון.
אלא שזה יהיה שונה הפעם.

עליית השמאל הכלכלי:
ההחלמה מהמיתון הגדול הייתה האיטית ביותר בהיסטוריה. ההתאוששות הבאה יכולה להיות איטית יותר.
חוב הוא הצריכה העתידית המתבטאת בהווה. אנו נהנים כעת מצריכה וצמיחה שלא יתרחשו בעתיד.
החוב נמצא ביחס הפוך לצמיחה עתידית. וכמות החובות שיש לעולם כרגע מתפקדת כגרר מפלצתי כנגד הצמיחה העתידית.
מיתון תמיד מביא אבטלה גבוהה, בנוסף להפסדים בעבודות בעלות בסיס טכנולוגי. האחרונים יחמירו את המתחים הפוליטיים הנוכחיים. תרומה אדירה לצמיחה הכלכלית המהירה של ישראל בפרט, היא טרמפ על גבם של סטרטאפיסטים מצליחים, ומה שמקנה לה יתרון בשוק העולמי – היא הקדמה הטכנולוגית והמהירה המתפתחת כאן.
בני אדם רוצים שעיר לעזאזל. רבים יאשימו את השווקים ואת הקפיטליזם, כאשר אין לנו שווקים חופשיים או קפיטליזם אמיתי.
שיר הסירנה של השמאל המתקדם יחל לנגן בכל מקום. הם יבטיחו הכנסה בסיסית מובטחת, חינוך חינם, הכל בחינם, וכו ‘.
אם עוד לא שמעתם על אי השפיות הכלכלית שנקראת The Modern Monetary Theory או MMT, עשו זאת.
זה אומר שאנחנו לא צריכים לדאוג לחובות ממשלתיים. עלינו פשוט לייצר רווחים מזה. ליצור ולקנות את כל מה שאנחנו צריכים לטובת הכלל.
הם מייצרים משוואות ורציונליות מהודרות, אך מונטיזציה ( = יצירת רווח) היא השורה התחתונה.
הם מדברים על העלאת מיסים על העשירים. אבל פשוט אין מספיק כסף כדי לעשות את מה שהם מציעים – אפילו אם אתה לוקח את כל מה שיש לעשירים.
החשבון אינו מסתכם. אז הם יוסיפו עוד חובות ובסופו של דבר ייצרו מהם רווח. וזה בדיוק מה שעשתה יפן, ולכאורה הצליחה.

החוב הממשלתי בארה”ב עומד כעת על כ-23 טריליון דולר ויכול להגיע בקלות ל 30 טריליון דולר תוך שלוש שנים לאחר המיתון הנ”ל.

לאחר שנתחיל בניסוי הכלכלי הבא, מיתון נוסף יגיע. המצוקה בשווקים יכולה להיות עמוקה יותר, והחוב יעלה לכדי 40 טריליון דולר.
הפנסיות והגירעונות הממשלתיים יהיו הפוכים לחלוטין. ואז הכיף האמיתי יתחיל … הקלות כמותיות בקנה מידה שגורם לשנות (בן) ברננקי להיראות כמו פיקניק בבית הספר היסודי. פשוט לא תהיה לנו ברירה.
לא, העולם לא יגיע לסיומו.
השווקים ורוב העסקים יבינו כיצד לשרוד. עסקים חדשים ימשיכו להשיק. טכנולוגיות חדשות ישגשגו.
אנו נמשיך להזדקק לאוכל, מחסה, תחבורה, תקשורת וכל הדברים שאנו חושבים עליהם כרגיל כיום.
כל זה יקרה בזמן שהטכנולוגיה “אוכלת” עבודות מהר יותר מכפי שהיא יוצרת אותן. הכל היה טוב ויפה כשעברנו מ- 80% מכוח העבודה בחוות ל- 1% כיום (חקלאות). אבל זה קרה במשך כמה דורות ומאות.
אנו הולכים לראות מהפך מסוג זה בתעשיות רבות בחצי דור. האם אתה יכול להאשים עובדים מתוסכלים? אנשים המבקשים שיוכלו להגן על עבודתם? כשרוצים שהממשלה תעשה משהו?
בעשור הקרוב, כנראה שהפוליטיקה תהיה חשובה יותר לשווקים מאי פעם. זה לא אומר שמשקיעים לא יכולים להבין את זה, אבל אם אתה בוחן ביצועים היסטוריים בעבר כדי להנחות את תיק הנכסים שלך, תתאכזב.
אנו עומדים להיכנס לעידן שלא דומה לשום דבר מהניסיון שלנו או לספרי ההיסטוריה שלנו. אנלוגיות? בוודאות. ההיסטוריה הכלכלית והפוליטית יהיו חשובים יותר ויותר.

כיצד עלינו להשקיע? דבר אחד שניתן לומר, סביר כי העשור הקרוב יביא לתנודתיות רבה. אולי נצטרך לשקול בשנית את שיטת קנה והחזק מאחר והשקעה יכולה להיות מסוכנת, וניהול פעיל יהיה שוב המפתח.

הכותבים מחזיקים ו\או עשויים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרות לעיל. כותב הסקירה אינו יועץ השקעות מוסמך ואין לראות בסקירה זו המלצה לקנות או למכור מניות ספציפיות ו\או ביצוע או אי-ביצוע של כל פעולה בשוקי המניות. הנתונים הנדונים בסקירה אינם מהווים ייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. סקירה זו מוגשת כהשקפה עיתונאית בלבד. כל העושה פועלה עושה זאת על סמך שיקול דעתו בלבד.

 

 

מצאתם טעות? רוצים לחדש לנו? לתת לנו זווית\רעיון אחר או סתם לשמור על קשר? מוזמנים ליצור קשר!
לקבלת עדכונים בלייב, עקבו אחרינו בטלגרם!

 

 
Article Bottom ad

השאר תגובה:

הכנס את התגובה שלך
רשום את שמך כאן